随着唐纳德·特朗普（Donald Trump）开始第二个任期，他可能会在宣誓就职后立即发动一场政策巨变 。



有报道称 ，在特朗普上任的第一天
，至少有100项行政命令准备签署，涉及可能吸引市场注意力的领域
。



虽然周一总统就职典礼期间股市和债市将因周末假期休市 ，但投资者将密切关注特朗普在就职典礼第一天将如何重塑贸易、监管和移民政策。



以下是他们应该关注的三个主题
，以及可能导致的市场走势：



*关税*

保护主义成为特朗普竞选的基石，自赢得大选以来 ，他一直没有在关税威胁上让步 。



为了消除假定的贸易失衡
，特朗普承诺对所有美国贸易采取全面的关税战略，宣布计划征收10%至20%的普遍关税
。他还承诺将中国产品的关税提高60% ，并呼吁对墨西哥和加拿大征收25%的进口关税。



对于股票投资者来说，考虑到美元升值 、通货膨胀和美国商品对外销售大幅减少等副作用风险
，这引发了一些焦虑 。巴克莱（Barclays）去年估计，尽管一些股票的风险敞口比其他股票更大 ，但总体而言
，标准普尔500指数成分股的收益可能会受到影响
。



摩根士丹利（Morgan Stanley）在上周五的一份报告中表示，行政命令将侧重于“快速宣布和缓慢实施” ，这意味着特朗普可能会设定雄心勃勃的关税目标
，为交易员提供一个调整的缓冲期。从第一天开始，投资者就应该预料到 ，在现有的总统权力下
，美国将开始逐步提高关税 。



然而，如果特朗普追求快速实施 ，市场风险将更大。如果行政命令以这种方式出乎市场意料
，该行预计短期美国国债收益率将跃升，美元将升值 ，尤其是对人民币
、加元和墨西哥比索
。



“目前，市场价格已经反映出这种更激进的关税结果的一些可能性。如果出现更快的结果
，市场价格将不得不更全面地适应意想不到的现实 。 ”该银行分析师写道，“如果结果与我们的预期一致 ，我们预计价格将证实我们的市场观点
。
”



*从能源到加密货币的监管*

对于华尔街的一些人来说
，特朗普的名字已经成为放松管制政策的代名词，这位当选总统在进入白宫时可能会遵守这一政策。



行政命令将在金融和能源领域引起特别强烈的关注 。对于前者 ，特朗普可能会从推翻拜登政府最近发布的更严格的监管开始
。银行股在特朗普当选后飙升
，因为人们希望他会放松监管。



如果特朗普在第一天就把他的“钻探，宝贝 ，钻探”口号付诸行动
，美国能源生产商将受益 。他可以结束对联邦土地的石油和天然气租赁限制，解除液化天然气出口暂停 ，并瞄准拜登时期催生的绿色经济监管
。



这将如何转化为长期投资收益
，还有待观察，因为今年全球能源供应将面临不利因素。不过 ，在特朗普就职典礼之前，能源股和银行股都有所上涨 。



与此同时
，新媒体报道称，特朗普计划通过行政行动授权加密货币作为一项政策优先事项 ，此举可能在他上任的第一天就会实施
。尽管细节仍在讨论中
，但这可能会消除令加密货币行业负担沉重的监管压力，停止政府对该行业的诉讼 ，并推动联邦机构与之合作。



该命令甚至可能建立一个美国全国性的比特币储备
，自大选以来，这一想法受到了加密货币投资者的欢迎 。通过这种方式 ，美国将持有其价值超过200亿美元的比特币宝库
，作为对冲通胀和美国债务的工具。



随着人们对特朗普支持加密货币的态度感到兴奋，加密货币在2024年的最后阶段大幅上涨
。尽管一些分析师警告称 ，如果政策不迅速实施
，市场多头可能会感到失望，但这项行政命令可能有助于消除这些担忧 ，推高加密货币价格。



*移民*

特朗普周一发布的行政命令中，很大一部分预计将针对移民政策
，其中大部分集中在收紧南部边境政策上 。



尽管特朗普也承诺尽快实施美国历史上最大规模的驱逐行动，但这一承诺更有可能受到挑战
。摩根士丹利认为 ，这在短期内不太可行
，需要国会采取行动。



取决于这些政策对基础行业的破坏程度，这最终可能对市场产生影响——一些人一直警告称 ，后果将会被感受到 。