2025年9月19日 ，上海证券交易所（以下简称“上交所”）发布了《关于进一步优化债券购回业务有关事项的通知》 ，旨在进一步优化和规范公司债券购回业务，丰富债务管理工具 ，促进市场化 、法治化 、多元化方式优化公司债务结构、化解公司债券信用风险 ，保护投资者合法权益。
通知明确了债券购回的定义，即购回方通过要约 、二级市场交易的方式，以现金购回发行人在上交所上市挂牌的存量公司债券 。资产支持证券的购回参照适用本通知 ，而上市公司发行的可转换公司债券的债券购回不适用本通知 。
债务重组类要约购回通知特别指出 ，购回方为债务风险处置需要制定债务重组方案并实施要约购回的，可以在公平合理的基础上 ，根据债券持有人会议对债务重组方案的市场化协商结果 ，或者依据破产和解协议 、破产重整计划等开展差异化要约购回，对不同债券购回实施顺序、购回定价机制、购回比例等进行差异化安排。
二级市场交易购回公司债券交易价格出现以下情形之一时 ，购回方可以通过二级市场交易方式购回相关债券以平抑市场波动 、提振市场信心：
情形 债券收盘价较此前第20个交易日当日收盘价跌幅达到5% 情形 债券收盘价较最近一年债券最高收盘价跌幅达到10% 情形 债券收盘价低于债券面值5%以上 情形 购回方有合理理由认为债券价格偏离合理估值的其他情形多只公司债券同时出现上述规定情形的 ，购回方可以结合相关债券交易活跃度 、债券价格波动程度等情况，在公平合理的基础上 ，确定交易购回的不同安排 。
购回方实施交易购回的 ，仅能采用匹配成交、点击成交或者竞买成交的方式 。
信息披露要求购回方在开展要约购回前需编制购回方案并向上交所报送，购回方案中需明确购回实施背景及目的 、标的债券基本情况 、购回总金额、购回实施方案等关键信息。
购回方以要约方式购回公司债券的 ，发行人需在购回要约申报开始的3个交易日前披露购回方案 ，并在购回要约申报期届满后的5个交易日内披露债券购回申报结果。
购回方以交易方式购回公司债券的，发行人需在规定情形发生之日起5个交易日内向所有存量公司债券持有人披露购回方案，并明确购回实施背景及目的 、购回方名称 、标的债券范围及确定原则等信息 。
通知还对购回业务参与主体的合规性核查、购回业务的监管措施等作出了详细规定 。
本通知自发布之日起施行 ，与《债券信用风险管理指引》规定不一致的 ，适用本通知。
