随着盈利增长放缓，去年标普500指数23%的涨幅中，占一半以上的高科技巨头在2025年可能难以主导市场。



摩根士丹利（Morgan Stanley）财富管理部门首席投资官丽莎·沙利特（Lisa Shalett）在接受彭博电视台采访时表示，利润放缓“可能会让一些押注于两位数高收益的顽固分子感到惊讶。他们作为一个群体可以一起交易并引领市场的想法可能会在2025年动摇。”



根据彭博编制的数据，被称为“壮丽七股”的股票——Alphabet、亚马逊公司（Amazon）、苹果公司（Apple）、Meta Platforms、微软公司（Microsoft）、英伟达公司（Nvidia）和特斯拉公司（Tesla）——预计今年的总收益增幅为18%，低于2024年预计的34%。



这或许可以解释为什么投资者对该集团越来越警惕。彭博壮丽七股总回报指数（Bloomberg Magnificent Seven Total Return Index）连续第四个交易日下跌至少1%，这是自2022年以来最长的连续下跌幅度。该指数从未出现过连续5个交易日跌幅超过1%的情况。



沙利特预计，到2025年，交易员在购买大型科技股时将更加挑剔，并开始区分不同的股票，以挑选赢家。



她说：“我们正在进入周期的一个阶段，在这个阶段，个别公司的风险敞口确实会产生不同的影响。不管我们是在谈论对人工智能增长故事本身的不同敞口，还是在谈论对反垄断风险的敞口，最近我们不得不谈论对强势美元的敞口。”



摩根士丹利财富管理部门首席投资官表示 大型科技股的统治地位可能在2025年动摇在华尔街的专业人士中，沙利特并不是一个认为“壮丽七股”即将结束的人。

美国银行（Bank of America Corp.）的萨维塔·萨勃拉曼尼亚（Savita Subramanian）警告称，该群体的增长预期已接近历史水平，而此时它们的收益预计将放缓。从高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）到花旗集团（Citigroup Inc.）等公司都敦促客户在科技巨头之外进行多元化投资。



沙利特表示，2025年的关键是“有现实的预期”，并在标准普尔500指数的其他成份股中“选股”。



“我认为我们必须注意的是，可能会有哪些地方令人失望。”她说，“我们最乐观的猜测是，失望情绪将落在一些热情最为高涨的地方。”